Кластеризації країн світу за рівнем їх привабливості для відповідальних інвестицій

Ю. В. Єльнікова

КЛАСТЕРИЗАЦІЇ КРАЇН СВІТУ ЗА РІВНЕМ ЇХ ПРИВАБЛИВОСТІ ДЛЯ ВІДПОВІДАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Ю. В. Єльнікова

DOI: 10.32702/2306-6806.2020.9.86

УДК: 330.322

Ю. В. Єльнікова

КЛАСТЕРИЗАЦІЇ КРАЇН СВІТУ ЗА РІВНЕМ ЇХ ПРИВАБЛИВОСТІ ДЛЯ ВІДПОВІДАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

Анотація

Виходячи з відсутності єдиних підходів до аналізу інвестиційної привабливості країн світу для здійснення відповідальних інвестицій, метою статті є розроблення підходів до їх кластеризації та групування країн світу за соціальними, екологічними та управлінськими (ESG) показниками. У роботі запропоновано методичний підхід до кластеризації країн за рівнем їх привабливості для відповідальних інвестицій відповідно до ECG-принципів на основі використання інтелектуального методу аналізу даних Expectation-Maximization та побудови дерева класифікації. На основі аналізу 17 індикаторів екологічного, соціального та управлінського розвитку встановлено про необхідність виокремлення 4 кластерів країн за рівнем їх привабливості для відповідальних інвестицій. Результати емпіричного дослідження виявили, що найбільш значущими факторами об'єднання країн у кластери є доступ населення до якісної медицини, наявність ефективної взаємодії уряду з громадянами та демократичними інститутами, ефективність державного управління, дотримання членами суспільства норм правил. Встановлено, що Україна у 2014 та 2018 роках входила до кластеру з низьким рівнем привабливості для відповідальних інвестицій, що засвідчує про недостатність стимулів для іноземного інвестора для вкладання коштів у національну економіку порівняно з іншими країнами світу, а також вказує на необхідність реалізації активної екологічної державної політики.

Ключові слова: відповідальні інвестиції; країна; інвестиційна привабливість; кластеризація.

Література

1. Global Sustainable Investment Review. 2018. Global Sustainable Investment Alliance. URL: http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2019/03/GSIR_Review2018.3.28.pdf
2. "Зелені" інвестиції у сталому розвитку: світовий досвід та український контекст. 2019. Центр Разумкова. URL: http://razumkov.org.ua/uploads/article/2019_ZELEN_INVEST.pdf
3. Morningstar Sustainability Atlas. Morningstar. 2018. URL: https://www.morningstar.com/content/dam/marketing/shared/pdfs/Research/Sustainability_Atlas_2018October.pdf?utm_source=eloqua&utm_medium=email&utm_campaign=&utm_content=14431
4. Gupta S., Tirpak D.A., Burger N., Gupta J., Hоhne N., Boncheva A.I., Kanoan G.M., Kolstad C., Kruger J.A., Michaelowa A., Murase S., Pershing J., Saijo T., Sari A., 2007: Policies, Instruments and Co-operative Arrangements. In Climate Change 2007: Mitigation. Contribution of Working Group III to the Fourth Assessment Report of the Intergovernmental Panel on Climate Change [B. Metz, O.R. Davidson, P.R. Bosch, R. Dave, L.A. Meyer (eds)], Cambridge University Press, Cambridge, United Kingdom and New York, NY, USA
5. Assessment of climate change policies in the context of the European Semester. Country Report: Germany. 2013. Ecologic Institute. URL: https://ec.europa.eu/clima/sites/clima/files/strategies/progress/reporting/docs/de_2013_en.pdf
6. Unlocking finance for smaller business. The British Business Bank. URL: https://www.british-business-bank.co.uk/wp-content/uploads/2019/04/415-How-We-Operate-A4-2pp-Update-23042019-figures-at-end-Sept-2018.pdf
7. Горна М., Іщук Я., Халілова Т. Умови та фактори формування інвестиційної привабливості країн Східної Європи. Міжнародна економічна політика. 2017. № 2. С. 137—155.
8. World Investments Report 2017. Investment and the digital economy. URL: http://www.worldinvestmentreport.org/world-investment-report-2017/
9. Ситник В.Ф., Краснюк М.Т. Інтелектуальний аналіз даних (дейтамайнінг): навч. посібник. К.: КНЕУ, 2007. 376 с.
10. Debt Working Group. April 2020. Global Real Estate Sustainability Benchmark. URL: https://gresb-prd-public.s3.amazonaws.com/2020/Infrastructure_Debt_Working_Group_Presentation_22.04.20.pdf

Yu. Yelnikovа

COUNTRIES CLUSTERIZATIONS BY THE LEVEL OF THEIR ATTRACTIVENESS FOR RESPONSIBLE INVESTMENTS

Summary

Based on the lack of common approaches to the analysis of investment attractiveness of countries around the world for responsible investment, the aim of the article is to develop approaches to their clustering and grouping countries by social, environmental and management (ESG) indicators. Global Real Estate Sustainability Benchmark, Morningstar an UNCTАD provide clear framework for responsible investment attractiveness evaluation of different countries. From the level of separate indices DJ Sustainability World, FTSE4Good, Environmental Opportunities, Environmental Technology, MSCI Global Environmental, MSCI Global Climate, Global Eco, Clean Energy, Wilderhill New Energy Global Innovation, NASDAQ OMX Green Economy Index should be noted as key benchmarks for companies responsible investment attractiveness in each countries. Inward FDI Performance Index, Inward FDI Potential Index, Оutward FDI Performance Index, FDI contribution index can be used for responsible investment attractiveness on the countries level. The paper proposes a methodical approach to clustering countries by the level of their attractiveness for responsible investments in accordance with ECG-principles based on the use of intelligent data analysis method Expectation-Maximization and construction of a classification tree. Based on the analysis of 17 indicators of environmental, social and managerial development, it was established that 4 clusters of countries should be separated according to the level of their attractiveness for responsible investments. The results of the empirical study revealed that the most important factors in uniting countries into clusters are public access to quality medicine, effective government interaction with citizens and democratic institutions, efficiency of public administration, and compliance with rules by members of society. It was established that in 2014 and 2018 Ukraine was included in the cluster with a low level of attractiveness for responsible investments, which indicates a lack of incentives for foreign investors to invest in the national economy compared to other countries, and indicates the need for active environmental policy.

Keywords: esponsible investments; country; investment attractiveness; clustering.

References

1. Global Sustainable Investment Alliance (2018), "Global Sustainable Investment Review", [Online], available at: http://www.gsi-alliance.org/wp-content/uploads/2019/03/GSIR_Review2018.3.28.pdf (Accessed 4 Aug 2020).
2. Razumkov Center (2019), "Green" investments in sustainable development: world experience and Ukrainian context", [Online], available at: http://razumkov.org.ua/uploads/article/2019_ZELEN_INVEST.pdf (Accessed 4 Aug 2020).
3. Morningstar (2018), "Morningstar Sustainability Atlas", [Online], available at: https://www.morningstar.com/content/dam/marketing/shared/pdfs/Research/Sustainability_Atlas_2018October.pdf?utm_source=eloqua&utm_medium=email&utm_campaign=&utm_content=14431 (Accessed 4 Aug 2020).
4. Gupta, S. Tirpak, D. A. Burger, N. Gupta, J. Hоhne, N. Boncheva, A. I. Kanoan, G. M. Kolstad, C. Kruger, J. A. Michaelowa, A. Murase, S. Pershing, J. Saijo, T. and Sari, A. (2007), Policies, Instruments and Co-operative Arrangements. In Climate Change 2007: Mitigation. Contribution of Working Group III to the Fourth Assessment Report of the Intergovernmental Panel on Climate Change, Cambridge University Press, Cambridge, United Kingdom and New York, NY, USA.
5. Ecologic Institute (2013), "Assessment of climate change policies in the context of the European Semester. Country Report: Germany", [Online], available at:https://ec.europa.eu/clima/sites/clima/files/strategies/progress/reporting/docs/de_2013_en.pdf (Accessed 4 Aug 2020).
6. The British Business Bank (2019), "Unlocking finance for smaller business", [Online], available at: https://www.british-business-bank.co.uk/wp-content/uploads/2019/04/415-How-We-Operate-A4-2pp-Update-23042019-figures-at-end-Sept-2018.pdf/ (Accessed 4 Aug 2020).
7. Gorna, M. Ishchuk, J. and Khalilova, T. (2017), "Conditions and factors of formation of investment attractiveness of the countries of Eastern Europe", International economic policy, vol. 2, pp. 137—155.
8. World Investments Report (2017), "Investment and the digital economy",[Online], available at: http://www.worldinvestmentreport.org/world-investment-report-2017/ (Accessed 4 Aug 2020).
9. Sitnik, V. F. and Krasnyuk, M. T. (2007), Intelektual'nyy analiz danykh (deytamayninh) [Data mining], KNEU, Kyiv, Ukraine.
10. Debt Working Group (2020), "Global Real Estate Sustainability Benchmark", [Online], available at: https://gresb-prd-public.s3.amazonaws.com/2020/Infrastructure_Debt_Working_Group_Presentation_22.04.20.pdf (Accessed 4 Aug 2020).

№ 9 2020, стор. 86 - 90

Дата публікації: 2020-10-02

Кількість переглядів: 1114