EnglishНа русском

Переглянути у форматі pdf

АНАЛІЗ ФРАКТАЛЬНОСТІ ВАЛЮТНОГО РИНКУ УКРАЇНИ
Ю. П. Макаренко, О. О. Василькович

Назад

DOI: 10.32702/2306-6806.2020.1.16

УДК: 339.727

Ю. П. Макаренко, О. О. Василькович

АНАЛІЗ ФРАКТАЛЬНОСТІ ВАЛЮТНОГО РИНКУ УКРАЇНИ

Анотація

У статті розглянуто поведінку курсу гривні в за 2010—2019 роки, виявлено залежності між фрактальною розмірністю часового ряду і політикою валютного контролю, що проводилася на валютному ринку у різні проміжки часу. Для проведення аналізу використано R/S метод розрахунку показника Херста. Показник Херста як інструмент фрактального аналізу систем, дозволяє визначити ступінь персистентності фінансових рядів, наявності на валютному ринку довготривалої пам'яті.
Для аналізу застосовано мову python, щоденні дані про курс гривні до долару взято з офіцінйого сайту НБУ. Виявилося, що в різні роки спостерігаються періоди стабільності курсу гривні відносно інших валют (2010—2014) і різкі стрибки (2015), періоди регулярних коливань (2016—2018). Відповідно, змінюється і фрактальна розмірність ряду. Для більшості періодів курсу гривні виявлено антиперсистентні ряди, тобто коли спад імовірніше за все змінюється зростанням.

Ключові слова: валютний ринок; валютні операції; валютний курс; іноземна валюта; Національний банк України; фрактал; показник Херста.

Література

1. Малащук Д.В. Аналіз факторів формування валютних курсів. Зовнішня торгівля: економіка, фінанси, право. 2012. № 6. С. 83—86.
2. Нескородєв С. Глибинні причини валютних криз у національній економіці в контексті теорії циклів М.І. Туган-Барановського. Вісн. Нац. банку України. 2015. № 3. С. 57—63.
3. Береславська О. Дисбаланси валютного ринку України. Вісн. Нац. банку України. 2013. № 3. С. 3—9.
4. Табінський В.А., Колєснік Є.О., Сіліна І.С. Стабілізація валютного курсу як необхідний фактор економічного розвитку в Україні. Молодий вчений. 2017. № 12 (52). С. 768—772.
5. Мещеряков А.А., Сопотян С.В. Проблеми розвитку валютного ринку України в контексті забезпечення фінансової безпеки. Ефективна економіка. № 12, 2015. [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://irbis-nbuv.gov.ua/cgi-bin/irbis_nbuv/ cgiirbisvamsue_2014_1_8.pdf
6. Король М.М Стасишина О.Р. Валютний ринок України: стан, проблеми й перспективи. Міжнародний науково-виробничий журнал. Сталий розвиток економіки 3'2015[28] с. 65—70.
7. Олейніков Ю., Сєрова Л. Детермінанти збалансованості валютного ринку україни. Вісник кнтеу. 2018. № 2, с. 67—79.
8. Шарова С. В. Проблеми розвитку валютного ринку України в контексті забезпечення фінансової незалежності / С.В. Шарова, Д.О. Рудьковський // Електронне наукове фахове видання "Ефективна економіка" № 12. 2015 [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http://eir.zntu.edu.ua/handle/123456789/3462
9. Долінський Л.Б. Валютний ринок України: підсумки 2014 року і ключові тенденції розвитку [Електронний ресурс] / Л.Б. Долінський. — Режим доступу: http://rurik.com.ua/documents/research/Currency_market_tendency_ 4_2014_ukr.pdf
10. Шкварчук Л.О Слав'юк Р.А. Карпенко А.О. Валютний ринок україни: причини та наслідки дисбалансів. Гроші, фінанси і кредит. Випуск 24. 2018. — С. 399—403.
11. Закон України від 21.06.2018 року №2473-VIII "Про валюту і валютні операції" [Електронний ресурс] — Режим доступу: http://sfs.gov.ua/zakonodavstvo/podatkove-zakonodavstvo/zakoni-ukraini/73183.html
12. Мандельброт Б. (Не) слухняні ринки: фрактальна революція у фінансах / Б. Мандельброт, Р.Л. Хадсон. — М.: Вільямс, 2006. — 400 с.
13. Осипов Г.С. Оценка фрактальности финансовых временных рядов с помощью показателя Херста // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. — 2017. — № 4. — С. 46—52.
14. Петерс Е.Е. (1994) Фрактальний аналіз фінансових ринків. Wiley, New York. ISBN 0-471-58524-6.
15. Сайт НБУ Офіційний курс гривні щодо іноземних валют [Електронний ресурс]. — Режим доступу: https://bank.gov.ua/markets/exchangerate-chart?cn%5B%5D=USD&startDate=01.01.2000&endDate=01.12.2000

Yu. Makarenko, O. Vasylkovych

ANALYSIS OF FRACTIONAL BEHAVOIR OF THE CURRENCY MARKET OF UKRAINE

Summary

In this article, was examined the behavior of the grivna exchange rate for 2010—2019 years. Identified the relationship between the fractal dimension of the time series and the policy of currency control that was conducted on the foreign exchange market at different time intervals. For the analysis was used the R / S method of calculating the Herst indicator. Hearst's index, as a tool for fractal analysis of systems, allows to determine the degree of persistence of financial series, availability of long-term memory in the foreign exchange market. Depending on this, we can draw conclusions about the stability or instability of the course, its main trends, the likely future behavior.
Python was used for the analysis. Daily data of the hryvnia to the dollar were taken from the NBU official website.
Ukraine's currency market, like the currency markets of most countries in the world, largely reflects the state of the country's economy. Its short (worldwide) history is represented by several periods when different approaches to its regulation were applied. The formation of the foreign exchange market in Ukraine is directly related to the processes of development of the Ukrainian state and reformation of its economy. It turned out that in different years there are periods of stability of the hryvnia against other currencies (2010—2014), and jumps (2015), periods of regular fluctuations (2016—2018).
In 2014, Ukraine's currency market developed in an extremely unfavorable environment and in a socio-politically strained society. During this year, the national currency lost much of its value.
The constant surplus of foreign currency purchases over its sales volumes is a characteristic feature of the foreign exchange market in 2016—2017. The result of such interaction is the devaluation of the Ukrainian hryvnia.
The efficient market hypothesis, in which all relevant information immediately and fully reflects on the market exchange rate of the hryvnia, since 2010. is performed only during periods when the course is supervised by the NBU. In other periods, there are anti-persistent ranks, meaning a decline is likely to change with growth.

Keywords: сurrency market; foreign exchange transactions; exchange rate; foreign currency; National Bank of Ukraine; fractal; Hearst index.

References

1. Malashchuk, D.V. (2012), "Analysis of factors of exchange rate formation", Zovnishnia torhivlia: ekonomika, finansy, pravo, vol. 6, pp. 83—86.
2. Neskorodev, S. (2015), "Deep causes of currency crises in the national economy in the context of the theory of cycles M.I. Tugan-Baranovsky", Visn. Nats. banku Ukrainy, vol. 3, pp. 57—63.
3. Bereslavska, O. (2013), "Imbalances of the foreign exchange market of Ukraine", Visn. Nats. banku Ukrainy, vol. 3, pp. 3—9.
4. Tabinski, V.A. Kolesnik, E.A. and Silina, I.S. (2017), "Exchange rate stabilization as a necessary factor for economic development in Ukraine", Molodyj vchenyj, vol. 12 (52), pp. 768—772.
5. Meshcheryakov, A.A. and Sopotyan, S.V. (2015), "Problems of development of the foreign exchange market of Ukraine in the context of ensuring financial security", Efektyvna ekonomika, [Online], vol. 12, available at: http://www.economy.nayka.com.ua (Accessed 8 Dec 2019).
6. King, M.M. and Stasishina, O.R. (2015), "Foreign economic development of ukraine: the state, problems and prospects", Mizhnarodnyj naukovo-vyrobnychyj zhurnal stalyj rozvytok ekonomiky, vol. 28, pp. 65—70.
7. Oleynikov, Yu. and Serova, L. (2018), "Determinants of balance of foreign exchange market of ukraine", Visnyk knteu, vol. 2, pp. 67—79.
8. Sharova, S.V. and Rudkovsky, D.O. (2015), "Problems of development of the currency market of Ukraine in the context of ensuring financial independence", Efektyvna ekonomika, [Online], vol. 12, available at: http://www.economy.nayka.com.ua (Accessed 8 Dec 2019).
9. Dolinsky, L.B. (2014), "Currency market of Ukraine: results of 2014 and important development trends", Natsional'ne rejtynhove ahentstvo "Riurik", [Online], available at: http://rurik.com.ua/documents/research/Currency_market_tendency_4_2014_ukr.pdf (Accessed 8 Dec 2019).
10. Shkvarchuk, L.O. Slavyuk, R.A. and Karpenko, A.O. (2018), "The foreign exchange market of ukraine: causes and consequences of imbalances", Hroshi, finansy i kredyt, vol. 24, pp. 399—403.
11. The Verkhovna Rada of Ukraine (2018), The Law of Ukraine "On Currency and Currency Transactions", available at: http://sfs.gov.ua/zakonodavstvo/podatkove-zakonodavstvo/zakoni-ukraini/73183.html (Accessed 8 Dec 2019).
12. Mandelbrot, B. and Hudson, R.L. (2006), (Ne) slukhniani rynky: fraktal'na revoliutsiia u finansakh [The Misbehavior of Markets], Williams, Moscow, Russia.
13. Osipov, G.S. (2017), "Estimation of the fractality of financial time series using the Hearst indicator", Mezhdunarodnyj zhurnal gumanitarnyh i estestvennyh nauk, vol. 4, pp. 46—52.
14. Peters, E.E. (1994), Fractal Market Analysis. Wiley, New York.
15. NBU Official Site (2000), "Course of hryvnia against foreign currencies", [Online], available at: https://bank.gov.ua/markets/exchangerate-chart?cn%5B%5D=USD&startDate=01.01.2000&endDate=01.12.2000 (Accessed 8 Dec 2019).

№ 1 2020, стор. 16 - 22

Дата публікації: 2020-02-05

Кількість переглядів: 88

Відомості про авторів

Ю. П. Макаренко

д. е. н., професор, Дніпровський національний університет імені Олеся Гончара, м. Дніпро

Yu. Makarenko

Doctor of Economic sciences, professor, The Dniprovs'kyy National University named after Oles' Gonchar

ORCID:

0000-0002-9970-7377


О. О. Василькович

студентка 6 курсу, магістр, Дніпровський національний університет імені Олеся Гончара, м. Дніпро

O. Vasylkovych

6th year student, master, The Dniprovs'kyy National University named after Oles' Gonchar

ORCID:

0000-0003-4424-4982

Як цитувати статтю

Макаренко Ю. П., Василькович О. О. Аналіз фрактальності валютного ринку України. Економіка та держава. 2020. № 1. С. 16–22. DOI: 10.32702/2306-6806.2020.1.16

Makarenko, Yu. and Vasylkovych, O. (2020), “Analysis of fractional behavoir of the currency market of Ukraine”, Ekonomika ta derzhava, vol. 1, pp. 16–22. DOI: 10.32702/2306-6806.2020.1.16

Creative Commons License

Стаття розповсюджується за ліцензією
Creative Commons Attribution 4.0 Міжнародна.